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11月30日消息,全球第四大芯片代工厂GlobalFoundries(格芯)自登陆纳斯达克以来,市值屡创新高,昨日股价收70.54美元,较发行价格47.00美元已上涨50.1%!

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格芯打出“不在中国”牌

格芯上市时,在招股书中三次提及,它是 “唯一一家在中国大陆和台湾之外的规模化纯晶圆代工厂”。

过去,格芯在行业里存在感相对弱。但现在,疫情、芯片产能短缺,尤其是中美科技竞争加剧的新环境使格芯获得了新的想象空间。

格芯原是美国芯片公司 AMD 的晶圆制造部分,2009 年被阿布扎比主权基金(通过旗下子公司)收购。IPO 后,阿布扎比主权基金的实体之一,穆巴达拉发展公司仍将持有格芯 89.4% 的普通股,保持对格芯的控制。

独立以来,格芯业绩疲软,一直处于亏损状态。净亏损额在 2018 年达到近 28 亿美元高峰,此后逐渐收窄。在如今芯片产能短缺导致的半导体制造业景气行情中,格芯仍未能扭亏为盈。它在今年上半年亏掉了超 3 亿美元。

格芯实际所占市场份额很小。在已进入寡头格局的晶元代工业中,分坐老大、老二的台积电和三星加起来吃掉了 7 成市场,排名第四的格芯只有 6% 左右的份额。去年,格芯营收是 48.5 亿美元,只略多于台积电同期收入的十分之一。

实际上格芯之前在中国成都投建了晶圆厂,但计划投资 100 亿美元的该工厂已在去年停工、停业,正式烂尾。格芯因此被成都政府旗下投资公司起诉索赔。

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格芯确实有享受政策红利的想象空间。摆在眼前的行业利好还包括,全球芯片制造产能供不应求,晶圆代工价格进一步攀升。台湾地区《经济日报》称,晶圆代工厂第三季报价最高将上调 30%。今年上半年,格芯毛利率为 11% ,去年这一数字是 -14.7%。

但格芯又难以真正改变自己的行业地位。从行业发展看,台积电等头部厂商的技术和规模优势正进一步扩大。从政策红利看,美国政府已邀请台积电和三星赴美投资建厂,二者将分别出资 120 亿美元和 170 亿美元新建先进制程晶圆厂。相比而言,格芯的优势没那么明显。脱胎于 AMD,但现在被穆巴达拉控股的格芯也不算一家美国公司。

作者 scforum

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