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10月15日,据彭博报道,全球半导体订单持续涌入,但台积电的最新报数据却透露出,这种强劲需求开始看似业界在囤货。这种情况在供应链瓶颈缓解时,恐变成令人头大的问题。

台积电14日公布破纪录的获利,这要拜苹果、Nvidia和AMD等大客户的订单之赐。这股乐观气氛将持续至可预见的未来。台积电预估全年美元营收成长24%。

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报道指出,然而,这些订单中有庞大的数量不是去满足全球对电子装置、汽车连网以及蓬勃发展服务器农场的需求。台积电9月底以前,库存较去年跃增66%,连续第4季超过65%。

而另一项库存指标:库存天数维持在85天的高点。台积电总裁魏哲家告诉投资人,他仍预期客户和供应链上其他公司年底前将继续囤积库存,维持高库存水平一段更长的时间。这意味着台积电不是唯一囤货的公司,其他业者也尽可能快速囤积芯片库存。

这种现象令人忧心,台积电逾五成营收来自两个最先进制程技术节点。一般来说,制程越先进,上架寿命越短:客户要求最新最好的芯片必须持续升级。

但全球供应链瓶颈迫使客户下比平常更大的订单,避免运筹管理出差池,造成新供应无法顺利到达目的地。

很多产业的产品可以囤货而不致有太大的风险,像是煤炭、谷物,甚至比较旧型的电子零件。但在尖端先进的芯片产业,库存只能留半年,这点客户很清楚。

倘若客户开始看到终端需求减少,他们很可能会大幅砍单,以消化囤积的库存。

尽管全球仍继续面临芯片短缺,但现在正是检视清理未消化订单的时候,因为贪婪的饥渴恐怕很快就会沦为消化不良。

作者 scforum

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